乐鱼,“酱茅”失色 海天与“千禾们”的零添加博弈

三度回应结果甚微，海天味业开盘年夜跌。10月10日，国庆假期后第一个买卖日，受食物添加剂“双标”事务的影响，海天味业股价跌超9%。值得留意的是，就在统一天，曾公然暗示零添加调味品收入占公司调味品营收50%以上的千禾味业“一”字涨停。一跌一涨之下，一场相关零添加的博弈也走到台前。

收集上，相关是不是选择采办零添加调味品的声音此起彼伏；市场层面，包罗海天味业、千禾味业、李锦记等浩繁品牌纷纭结构“零添加”，但是查阅材料能够发觉，我国今朝还没有有针对换味品零添加的明白尺度和划定。在业内看来，此次事务或将对行业产物尺度质量的晋升和食物平安的科普起到积极感化。

股价年夜跌冤不冤

国庆假期后开盘年夜跌，海天味业“有磨难言”？截至10月10日收盘，海天味业股价下跌9.35%，总市值较前一个买卖日蒸发约358.67亿元，总市值降至3479亿元。

股价年夜跌、市值蒸发的背后，源自在近两天的酱油食物添加剂“双标”事务影响。国庆假期时代，海天味业被消费者指出其在国外售卖的酱油不含添加剂，而国内则含添加剂，一时激发网友质疑，海天味业被推到风口浪尖。

对此，海天味业回应称：“海天产物中食物添加剂的利用和其标识均合适我国相干尺度律例要求。”对此次回应，消费者其实不买账，对海天味业的质疑声愈甚。面临不竭发酵的言论，10月5日，海天味业不能不二次回应称，食物添加剂普遍利用在列国的食物制造中，海天售卖的国内国外产物内控尺度是分歧的，并未“双标”。10月9日，海天味业第三次回应称，不管是国内市场仍是国际市场，公司均发卖含食物添加剂的产物和不含食物添加剂的产物。

固然接连回应澄清，但未能停息风浪。在凤凰网的一组查询拜访数据中，超六成的消费者认为海天酱油食物添加剂“双标”事务不公道；超四成的消费者暗示不会再选购海天味业的产物。

工作成长到此刻，已不是海天味业一家之事，全部调味操行业也正在遭到影响。北京商报记者留意到，截至10月10日收盘，中炬高新、安记食物等都呈现分歧水平的股价下跌。中炬高新下跌4.3%，安记食物下跌3.94%。

回首事务，调味品含有添加剂仿佛是消费者最存眷的话题。对此，中国食物财产阐发师朱丹蓬告知北京商报记者，食物添加剂只需在国标的利用规模以内就是平安的，消费者没必要“谈添加剂就色变”，要害是要看剂量。“消费者不但要有健康认识，还要有健康常识去支持。”朱丹蓬弥补道。

国度高级食物查验师王思露暗示，我国现行的食物平安国度尺度《GB2760食物添加剂利用尺度》中划定的食物添加剂利用规模和限量值，都是颠末科学研究和风险评估被证实平安靠得住的，企业依照尺度划定出产的产物，不会对消费者身体健康形成风险。

“零添加”躺赢？

此次风浪中，有一个较为较着的破例，当浩繁品牌回声下跌时，曾公然暗示零添加调味品收入占公司调味品营收50%以上的千禾味业“一”字涨停，也由此被业界称为此次风浪中最年夜的赢家。10月10日，千禾味业开盘即封上涨停，截至收盘，千禾味业报涨停价16.59元/股，涨幅为10.01%，总市值为159亿元。

千禾味业的涨停倒也不会让人感觉特殊不测，此次言论核心更多是堆积在是不是有添加剂，而“零添加”是千禾味业最近几年来的主打概念之一。据领会，千禾味业零添加调味品收入占其调味品营收的50%以上。千禾味业确切也由于零添加概念实现事迹的持续增加。2020-2022年上半年，千禾味业净利润别离增加3.8%、7.58%、80.56%。千禾味业也曾暗示，将一向聚焦“高质量、健康、甘旨”的品牌定位，以零添加系列产物为焦点的品类计谋、强化营销。

“零添加”概念产物正在被愈来愈多的消费者选择。在凤凰网的一组查询拜访数据中，超八成消费者暗示会选择零添加酱油产物。

这也不难注释为什么最近几年来包罗海天味业、李锦记、厨邦等品牌都纷纭推出零添加概念产物。材料显示，����APP海天味业有零添加0金标生抽、零添加味极鲜；太太乐有0添加原味鲜；厨邦有零添加纯酿酱油；李锦记有零添加醇味鲜等。

在2020年7月，国度市场监视治理总局发布《食物标识监视治理法子（收罗定见稿）》称：不得标注“对食物中不含有或未利用的物资，以‘不添加’‘零添加’‘不含有’或近似字样强调不含有或未利用的”。

从市场端来看，零添加产物已成为“骄子”。北京商报记者领会到，零添加产物的价钱高在通俗酱油。在淘宝平台，规格500mL的通俗酱油价钱根基在10元上下，而同一规格的零添加酱油价钱在15元以上，部门划一规格的零添加酱油价钱乃至在20-40元之间。另外，从淘宝平台发卖数据来看，销量前十的酱油产物中，零添加只占两款，其他八款均为通俗酱油。

朱丹蓬暗示，从全体看，财产端和消费端之间具有很年夜的矛盾，包罗价钱、尺度等问题。当下更多的是消费者不相信零添加产物，难接管高价产物，却要求支流公共化产物到达较高的质量。且不说零添加是否是伪概念，单就当前的消费矛盾而言，零添加很难在短时间内成为支流。

就食物添加剂相干问题，北京商报记者对海天味业、千禾味业进行采访，截至发稿未收到答复。

龙头欠好当

虽然以千禾为代表、主打零添加的企业在本轮风浪中成了看似“躺赢”的一方，但体量差距年夜、市场笼盖面窄、更加不变的B端客户具有量不足等，都是这类公司短时间内难以对抗海天的身分，这也是业界为海天冠以“酱茅”称号的缘由。

从市值、营收范围和渠道结构等方面来看，海天味业确切有着不小的劣势。

数据显示，当前海天味业市值为3479亿元，千禾味业市值为159亿元，中炬高新市值为240亿元，加加食物市值为51亿元。别的，从营收范围来看，2021年，海天味业营收达250亿元，中炬高新营收50亿元摆布，千禾味业营收超19亿元，加加食物18亿元。

在渠道方面，主攻B端市场的海天味业相对C端市场的需求比力不变。按照华鑫证券发布的研报，海天味业营收首要来自在以餐饮端和工业端为主的B端市场，营收占比跨越50%，以超市、零售店、社区团购为主的C端市场占比在30%-40%。

“快”是业界对海天味业近几年成长的总结。在快消行业新零售专家鲍跃忠看来，海天近几年依靠鼎力营销，成长速度太快，而这可能会形成产物质量的不变等方面具有问题，这也需要海天有所存眷。

确切，海天味业近两年屡次因产物质量激发争议。比方海天酱油屡次被曝出具有生虫、生蛆的环境。

盘古智库高级研究员江瀚暗示，海天味业自己的成长就具有必然压力，受此次言论事务影响，其接下来的市场成长有可能会遭到比力年夜的冲击，市场信赖水平降落，对海天味业的全体带来的影响是比力较着的。

“海天味业近两年成长过快，市值虚高，不但消费者不看好，本钱市场更是用股价做出了选择。跟着事务的延续发酵，海天味业后续的全体运营成长会遭到较年夜影响。或将面对发卖端不被选择、本钱真个热度消退等问题。”朱丹蓬说。

不外，也有业内助士暗示，固然海天味业短时间内会受影响，但持久来看海天味业照旧是调味品的龙头企业，当前的言论事务不至在伤筋动骨。同时，颠末此事务影响，也会在必然水平上对全部行业的质量尺度晋升和食物科普起到积极的感化。

|相干旧事|

公募重估海天味业

近日，海天味业深陷添加剂“双标”风浪。10月10日，海天味业开盘后回声年夜跌，截至下战书收盘跌超9%。从公募持仓环境来看，截至2022年上半年底，超400只基金持有海天味业，持股数目合计为1.08亿股，占畅通股比为2.32%。有不雅点认为，个股公家名望受损是较严峻的利空，以公募为代表的投资机构或会从头对相干个股的估值进行评估。

据东方财富Choice表露的最新数据显示，截至2022年上半年底，共有475只基金（份额归并计较，下同）持有海天味业，持股数目合计为1.08亿股，占畅通股比为2.32%。此中，有205只自动权益类基金持有海天味业，持股数目合计为4919.28万股，占畅通股比为1.06%。

不难看出，对公募基金而言，海天味业也仅仅只是“调味品”罢了，今朝持有其最多的基金产物为华夏上证50ETF，持股数目为952.95万股，持股市值占基金净值比为1.62%；持有其最多的自动权益类基金——景顺长城新兴成长夹杂也仅持有880万股，持股市值占净值比为1.76%。就其他基金的持股市值占比环境而言，有六成以上的基金持有海天味业的市值占基金净值比集中在1%以下。

针对个股名望权受损会对相干股票致使如何的影响，深圳中金华创基金董事长龚涛认为，个股公家名望受损是比力严峻的利空。一般环境下，以公募为代表的投资机构会从头对其估值进行评估，且大要率会呈现年夜幅下调的环境，对应下调的估值会使基金持仓比例响应产生转变，是以一旦“黑天鹅”事务产生后，机构会抢先恐后地兜售，乃至产生“踩踏事务”。

瞻望调味操行业后续走势，龚涛暗示，“我们能够对照之前白酒行业呈现的‘塑化剂’事务，该事务曾使全部行业在近一年的时候里持续下跌，但履历过估值充实的挤压泡沫和事迹成长性的两重鞭策下，相干个股的股价呈现了快速反弹，是以决议中持久走势的仍是行业板块的成长性，调味操行业根基属在头部企业‘通吃’的场合排场，与白酒行业近似，但分歧在白酒的是，因单品价值不高且不具有增值能力，所以调味操行业将来反弹空间应当不年夜”。

（编纂 李闯）

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